3 Estrategias para pagar menos Impuestos

En este artículo abordaremos un aspecto clave de nuestras inversiones: ¿Cómo hacemos para pagar la menor cantidad posible de impuestos?

Pagar la menor cantidad de impuestos posibles sobre nuestras inversiones es esencial para maximizar nuestros retornos. ¿Por qué? Porque cada dólar que nos ahorramos en impuestos es un dólar extra que podemos invertir y sobre el cual generar retornos.

En este artículo vamos a explorar 3 estrategias esenciales para reducir nuestra carga impositiva:

1. Tax Loss Harvesting
2. Fondos domiciliados en Irlanda
3. Utilizaciones de estructuras financieras

Tax Loss Harvesting

Ahorrá impuestos vendiendo estratégicamente

El tax loss harvesting (ó cosecha de pérdidas fiscales) es una estrategia financiera que consiste en vender activos que han bajado de valor y utilizar esa pérdida para compensar las ganancias de capital obtenidas por otras inversiones, reduciendo así nuestra carga fiscal.

Antes de profundizar en el detalle de esta estrategia, es importante distinguir entre ganancias/pérdidas realizadas y no realizadas:

• Ganancias/pérdidas no realizadas: Ocurren cuando un activo en nuestra cartera sube o baja de valor, pero no lo hemos vendido. En este caso, no pagamos impuestos ni podemos deducir pérdidas, ya que no están "realizadas".
• Ganancias/pérdidas realizadas: Se generan al vender un activo. Las ganancias realizadas están sujetas a impuestos, mientras que las pérdidas realizadas pueden usarse para compensar otras ganancias.

Al realizar estas pérdidas, los inversores pueden deducirlas de sus ganancias de capital, reduciendo la base sobre la cual deben pagar impuestos.

Tip extra: En caso de no tener ganancias de capital contra las cuales compensar las pérdidas igual nos conviene realizar pérdidas cuando se presente la oportunidad. ¿Por qué? Porque dichas pérdidas pueden utilizarse contra ganancias de años futuros.

Pero, ustedes se preguntarán, si hacemos esto, ¿no nos estamos deshaciendo de posiciones a precios bajos y alterando nuestra cartera de forma no deseada solo para pagar menos impuestos? La clave está en, después de vender un instrumento a pérdida, reinvertir inmediatamente ese capital en un activo similar (pero no idéntico, para evitar reglas como la wash-sale rule de USA) para mantener una exposición comparable en el mercado.

¿Cuán similar puede ser ese activo? Prácticamente iguales, ya que existen numerosos instrumentos equivalentes que siguen el mismo mercado. Por ejemplo, para el S&P 500, puedes elegir entre ETFs como VOO, IVV o SPY, entre otros.

Esta es otra de las ventajas de invertir en fondos indexados vs fondos activos ó acciones individuales. Si uno tiene una pérdida en alguno de estos últimos 2, no existen instrumentos equivalentes para poder hacer tax loss harvesting.

Ahora bien, un lector astuto podría preguntarse: "Si uso el tax loss harvesting para vender un activo con pérdidas y comprar uno similar, ¿no estoy simplemente retrasando el pago de impuestos hasta que venda el nuevo activo?" La respuesta es afirmativa, estás difiriendo el pago de impuestos, pero este diferimiento no es un simple retraso: conlleva beneficios económicos significativos que hacen que la estrategia valga la pena.

¿Por qué? Porque un dólar hoy vale más que un dólar en el futuro debido a la inflación y al potencial de inversión:

1. El valor del dinero en el tiempo: Al diferir el pago de impuestos, reducimos el valor real de la obligación fiscal futura. Por ejemplo, si logramos postergar un impuesto de $10,000 por 20 años, esos $10,000 tendrán menos poder adquisitivo cuando llegue el momento de pagarlo, lo que efectivamente reduce el costo real de ese impuesto.
2. Más capital para generar retornos: Cada dólar que no pagamos en impuestos hoy permanece en nuestro portafolio y puede seguir generando rendimientos. Esos rendimientos se acumulan con el tiempo gracias al interés compuesto. Por ejemplo, si ahorramos $10,000 en impuestos y los invertimos a un retorno anual del 7%, en 20 años ese dinero podría valer casi $39,000. En cambio, si hubiéramos pagado el impuesto de inmediato, no habríamos generado esos retornos adicionales.

Resumen de pasos del Tax Loss Harvesting:

• Identificar activos con pérdidas no realizadas.
• Vender dichos activos para realizar las pérdidas.
• Comprar un activo similar para mantener la exposición.
• Usar las pérdidas para compensar ganancias realizadas, presentes o futuras.

Fondos domiciliados en Irlanda

La segunda estrategia para optimizar el pago de impuestos es la de utilizar fondos domiciliados en Irlanda en lugar de fondos domiciliados en Estados Unidos. Estos fondos son una opción poderosa para inversores no americanos, gracias a su eficiencia fiscal y flexibilidad.

La utilización de estos fondos ofrece tres grandes ventajas:

• No están sujetos al impuesto a la herencia: si uno tiene fondos domiciliados en Estados Unidos, los mismos están sujetos al impuesto a la herencia de USA (La exención es de solo 60 mil dólares para extranjeros y las tasas van del 18 al 40%). En cambio, si uno tiene fondos domiciliados en Irlanda, el impuesto a la herencia no aplica (sin importar que el fondo tenga activos americanos dentro).
• No hay retención sobre los dividendos: los dividendos de los fondos domiciliados en Estados Unidos están sujetos a una retención del 30%. Por cada dólar que cobras de dividendos, el broker te retiene automáticamente 30 centavos. Esto no sucede con los fondos domiciliados en Irlanda.
• Hay versiones acumulativas de los fondos: En Irlanda, los fondos tienen versiones distributivas (que distribuyen los dividendos) y versiones acumulativas (que acumulan y reinvierten los dividendos en el propio fondo). En USA, solo existen los primeros. Utilizar las versiones acumulativas tiene 2 ventajas:
  1. Los dividendos reinvertidos no generan impuestos hasta que vendamos el fondo, difiriendo la carga fiscal.
  2. Al vender la posición, los retornos se gravan como ganancias de capital en lugar de ganancias por intereses. Y las ganancias de capital por lo general pagan una alícuota impositiva menor que las ganancias por intereses.

Las desventajas de estos fondos son que pueden ser menos líquidos y más costosos (tanto para operarlos como en sus management fees) que las variantes que cotizan en USA. Por lo tanto, es importante analizar caso por caso y tener el cuenta el tamaño de la cartera para decidir qué fondos utilizar.

Estructuras financieras

Si bien mi idea no es enfocarme en esta herramienta, vale la pena mencionar brevemente sus ventajas, para que sepan que son también una opción a evaluar.

Las estructuras financieras a las que hacemos referencia incluyen sociedades offshore (típicamente sociedades de British Virgin Islands o Nevis) y Trusts (típicamente trusts irrevocables). Estas son útiles para:

• Ordenar las finanzas de los inversores.
• Proteger su privacidad.
• Evitar el impuesto a la herencia.
• Facilitar el traspaso de activos entre generaciones.
• Reducir y diferir el pago de impuestos.

Resumen

Una buena gestión patrimonial va más allá de invertir de manera sensata: implica minimizar, en la medida de lo posible, nuestra carga impositiva para maximizar nuestros retornos a largo plazo.

Conocer y aplicar cada una las herramientas mencionadas en este artículo nos va a permitir sacarle mas provecho a nuestros ahorros y alcanzar más rápido la libertad financiera.

Cada dólar que nos ahorramos en impuestos es un dólar extra que podemos invertir y sobre el cual generar retornos.

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Disclaimer: La información contenida en este artículo es únicamente para fines educativos y no debe interpretarse como asesoramiento financiero, fiscal o legal.