Cómo pienso las inversiones

No concentramos el patrimonio en un solo país, sector o tipo de activo. La historia muestra que los mercados que lideran una década rara vez son los que lideran la siguiente. Un portfolio bien diversificado aprovecha estas diferencias para reducir la volatilidad y mejorar el retorno ajustado por riesgo.

Al invertir de manera bien diversificada a nivel global, podemos estar tranquilos ante cualquier conflicto, crisis o cambio geopolítico en el mundo. Nuestra cartera no apuesta a un ganador: se alimenta de cualquier lugar donde haya crecimiento. No importa qué país o sector lidere la próxima década, vamos a estar ahí.

Construimos carteras utilizando distintas clases de activos que interactúan entre sí para mejorar el retorno ajustado por riesgo: renta variable global, renta fija, oro y crypto. Cada uno cumple un rol distinto en la cartera y se comporta de manera diferente ante los distintos escenarios económicos.

Además, dentro de la renta variable utilizamos fondos sectoriales (tech, value, small caps y real estate) que al moverse de manera distinta entre sí nos permiten rebalancear entre ellos, aumentando el retorno esperado y reduciendo el riesgo total de la cartera.

La evidencia es abrumadora: la gran mayoría de los fondos de gestión activa no logra superar a su índice de referencia de manera consistente. A 15 años, más del 95% de los fondos activos quedan por debajo del mercado. Por eso invertimos principalmente a través de ETFs indexados de bajo costo, maximizando el retorno neto que recibimos.

Invertir en acciones individuales concentra el riesgo en el destino de unas pocas empresas. La evidencia muestra que la gran mayoría de los fondos gestionados por profesionales que eligen acciones no logran superar al mercado. Al invertir en índices amplios, capturamos el crecimiento de toda la economía y reducimos el riesgo de concentración, eliminando la posibilidad de perder un porcentaje importante por la caída de una sola empresa.

Invirtiendo en todo el mercado podemos dormir tranquilos sabiendo que eventualmente se va a recuperar, algo que no se puede asegurar con empresas individuales.

Realizamos rebalanceos periódicos para mantener la cartera alineada con tu perfil de riesgo. Pero además, hacemos rebalanceos estratégicos para aprovechar oportunidades que se presentan en el mercado: si se produce una caída fuerte en los mercados, sea por conflictos geopolíticos, problemas económicos u otros factores, aprovechamos para vender aquellos activos que han caído menos (como bonos y oro) y comprar los que han caído más, a precios de descuento. Esto nos permite comprar barato y vender caro de manera sistemática, sin depender de predicciones.

Cada dólar que nos ahorramos en impuestos es un dólar extra que podemos invertir y sobre el cual generar retornos. Implementamos varias estrategias para minimizar tu carga fiscal:

• ◆Tax Loss Harvesting: Vendemos estratégicamente activos que han bajado de valor para realizar pérdidas fiscales y compensar ganancias, reduciendo la base imponible. Inmediatamente reinvertimos en un activo equivalente para mantener la exposición al mercado.
• ◆Fondos domiciliados en Irlanda: Cuando el tamaño de la cartera lo justifica, utilizamos fondos irlandeses que evitan la retención del 30% sobre dividendos de fondos estadounidenses, eliminan la exposición al impuesto a la herencia de USA, y permiten diferir impuestos mediante versiones acumulativas.
• ◆Estructuras financieras: Para patrimonios que lo ameriten, evaluamos la utilización de sociedades o trusts para protección patrimonial, privacidad, planificación sucesoria y optimización fiscal.